Sinds het uitbreken van het conflict in het Midden-Oosten ongeveer een maand geleden, hebben analisten zich vooral gericht op gegevens over de energiemarkt.

Op 2 maart kondigde Iran de sluiting aan van de Straat van Hormuz, een waterweg die verantwoordelijk is voor het transport van ongeveer een vijfde van de wereldwijde olie- en gasvoorraden. Sindsdien zijn de olieprijzen sterk gestegen.

De prijzen schoten omhoog tot meer dan 110 dollar per vat, wat de Verenigde Staten ertoe aanzette een operatie te starten om de zeestraat weer open te stellen door vliegtuigen en helikopters naar de regio te sturen.

Hoewel de markten de olieprijzen nauwlettend in de gaten houden en brandstoftekorten vrezen, zitten andere grondstoffen vast in de Golfregio, wat pijnlijke gevolgen kan hebben.

Helium

Het zal sommigen misschien verbazen dat helium veel meer toepassingen heeft dan alleen feestballonnen; het is namelijk een essentieel element in de halfgeleiderproductie, medische beeldvorming en ruimtevaarttechnologie.

Qatar produceert ongeveer een derde van de wereldwijde heliumvoorraad, die via de zeestraat wordt aangevoerd, maar is gedwongen de productie stop te zetten na het uitbreken van de oorlog. Er wordt gewaarschuwd dat aanvallen op de energie-infrastructuur de export verder zullen verlammen.

Het transport van helium is ook complex, omdat het in vloeibare vorm 35 tot 48 dagen in geïsoleerde containers wordt bewaard.

Na die periode beginnen de moleculen op te warmen en te lekken, waardoor zendingen die in de zeestraat vastzitten snel hun waarde verliezen en de toeleveringsketens worden verstoord.

Helium is een essentieel onderdeel in de productie van halfgeleiders, waaronder chips die worden gebruikt in kunstmatige intelligentiemodellen. Dit zou de aandelenkoersen van grote technologiebedrijven kunnen beïnvloeden, die al te maken hebben met zorgen over een mogelijke zeepbel in de AI-sector.

Andere toepassingen

Helium wordt ook gebruikt in MRI-apparaten om magneten te koelen en in de ruimtevaart om raketbrandstoftanks te reinigen.

De vraag in de ruimtevaartindustrie zal naar verwachting toenemen naarmate meer particuliere bedrijven, zoals SpaceX van Elon Musk en Blue Origin van Jeff Bezos, tot de sector toetreden.

Thomas Abraham-James, CEO van Pulsar Helium, zei dat de huidige crisis twee gelijktijdige uitdagingen voor de heliummarkt met zich meebrengt.

Hij voegde eraan toe dat de afsluiting van de Straat van Hormuz betekent dat, zelfs als de infrastructuur intact blijft, producten de markten niet kunnen bereiken.

Hij legde uit dat de levering binnen enkele weken weer op gang zou kunnen komen als de spanningen afnemen, maar dat een terugkeer naar normale productieniveaus maanden zou kunnen duren, terwijl het herstellen van de beschadigde capaciteit jaren in beslag zou kunnen nemen.

Meststoffen

Meststoffen die nodig zijn voor bijna de helft van de wereldwijde voedselproductie passeren ook de Straat van Hormuz.

De Golfstaten zijn goed voor ongeveer 49% van de wereldwijde handel in ureum, een stikstofrijke meststof die wordt gebruikt bij de teelt van gewassen zoals tarwe.

De ureumprijzen zijn sinds het uitbreken van de oorlog met meer dan 40% gestegen, op een gevoelig moment dat samenvalt met het voorjaarszaaiseizoen op het noordelijk halfrond. Dit betekent dat de gevolgen ook de consument kunnen raken.

De gevolgen beperken zich niet tot de prijzen, aangezien tekorten in de aanvoer kunnen leiden tot een lagere landbouwproductie als gevolg van moeilijkheden bij het verkrijgen van kunstmest.

De ammoniakprijzen zijn ook met ongeveer 20% gestegen, een andere belangrijke component van kunstmest, in een tijd waarin producerende landen zoals Qatar gedwongen zijn de productie stil te leggen vanwege stakingen en de afsluiting van de zeestraat.

Analisten zijn van mening dat aanhoudende verstoringen de druk op de landbouwmarkten kunnen verhogen en het risico op wereldwijde voedselinflatie kunnen vergroten.

De koperprijzen stegen woensdag tijdens de handel, na een daling in de vorige sessie als gevolg van de ontkenning van Iran dat het met de Verenigde Staten overleg zou voeren om de oorlog in het Midden-Oosten te beëindigen. Het rode metaal kreeg echter steun van de aankondiging door Washington van een document met 15 punten waarin de voorwaarden voor een einde aan de oorlog met Teheran werden uiteengezet.

Het metaal sloot de sessie van maandag af met een stijging van 2% nadat Donald Trump sprak van "zeer goede en productieve onderhandelingen" met Teheran en besloot de geplande aanvallen op de Iraanse energie-infrastructuur uit te stellen.

De New York Times meldde, op basis van anonieme bronnen, dat de Verenigde Staten een vredesplan naar Iran hebben gestuurd om de oorlog te beëindigen. Het vijftienpuntenplan zou via Pakistan zijn overgebracht. De twee partijen staan echter nog steeds ver van elkaar af en de wederzijdse aanvallen gaan door. De Wall Street Journal meldde ook dat de Verenigde Staten van plan zijn de 82e Luchtlandingsdivisie naar het Midden-Oosten te sturen.

Het rapport over het vredesplan verscheen nadat de Amerikaanse president Donald Trump dinsdag had gezegd dat de Verenigde Staten "momenteel in onderhandeling zijn" met Iran, eraan toevoegend dat Teheran "rationeel handelt" en open lijkt te staan voor een vredesakkoord. De Iraanse staatsmedia daarentegen meldden dat het land de Amerikaanse pogingen tot een staakt-het-vuren niet zal accepteren.

Eva Manthey, grondstoffenanalist bij ING, zei: "Koper daalt vandaag na de opleving van gisteren, nu het geopolitieke optimisme afneemt."

De olieprijzen daalden woensdag, waardoor de druk op industriële metalen afnam. Dit duidt op een afname van de bezorgdheid dat centrale banken minder ruimte zullen hebben om de rente te verlagen, en dat hogere brandstofkosten de wereldwijde economische groei zouden kunnen afzwakken.

Citigroup heeft zijn prognose voor de koperprijs voor de komende drie maanden verlaagd naar $11.000 per ton, ten opzichte van de eerdere schatting van $14.000.

De bank merkte op dat de prijzen van industriële metalen mogelijk verder zullen dalen zolang de Straat van Hormuz gesloten blijft, omdat beleggers hun verwachtingen van renteverlagingen door de Federal Reserve temperen, in combinatie met zwakkere verwachtingen voor de conjuncturele groei en een voortdurende risicoreductie bij risicovolle activa.

De toegenomen koperreserves op de London Metal Exchange, die 359.275 ton bereikten – het hoogste niveau in bijna acht jaar – drukten ook op de prijzen. Op maandag werd een extra instroom van 11.800 ton geregistreerd, waarvan meer dan de helft in de opslagloodsen van de beurs in Kaohsiung terechtkwam.

Het verschil tussen de contante prijzen en de contracten met een looptijd van drie maanden blijft sterk in contango, rond de $92 per ton.

Aan de andere kant hielp de hernieuwde vraag vanuit China – 's werelds grootste koperconsument – de verliezen te beperken, met name nadat de koperreserves op Chinese beurzen vorige week met 5,2% waren gedaald.

In de Amerikaanse handel stegen de koperfutures voor levering in mei met 1,8% tot $5,55 per pond om 15:07 GMT.

Bitcoin steeg woensdag licht en bleef boven de $71.000, doordat beleggers de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten afwogen tegen voorzichtige tekenen van diplomatie tussen Washington en Teheran.

De grootste cryptovaluta ter wereld stond om 02:27 uur Eastern Time (06:27 GMT) 1% hoger op $71.197,8.

Bitcoin was eerder deze week onder de $70.000 gezakt door de escalerende conflicten, waardoor beleggers risico's wilden vermijden en de waarde van digitale activa daalde.

Aanvallen op Teheran ondanks Trumps opmerkingen over onderhandelingen

De Amerikaanse president Donald Trump zei dinsdag dat Washington "momenteel in onderhandelingen" is met Iran, en voegde eraan toe dat Teheran "rationeel spreekt" en open lijkt te staan voor een vredesakkoord.

Berichten dat de Verenigde Staten Iran een voorstel van vijftien punten hadden voorgelegd om het conflict te beëindigen, voedden eveneens de hoop op de-escalatie.

De tegenstrijdige ontwikkelingen hielden investeerders echter voorzichtig, aangezien mediaberichten aangaven dat Israël woensdag aanvallen had uitgevoerd in de Iraanse hoofdstad Teheran, wat de kwetsbaarheid van elke diplomatieke vooruitgang benadrukte.

Olieprijzen ondersteunen de bereidheid om risico's te nemen.

De olieprijzen daalden woensdag, waarmee een deel van de recente winst werd ingeleverd, omdat de markten rekening hielden met de mogelijkheid van verminderde aanbodrisico's in de regio, wat de algehele risicobereidheid ondersteunde.

Cryptovaluta bewegen zich steeds meer in lijn met het wereldwijde risicosentiment en reageren op verschuivingen in geopolitieke spanningen en energiemarkten, waarbij hun eerdere verliezen samenvielen met stijgende olieprijzen.

Ook de futures op Amerikaanse aandelenindices stegen tijdens de Aziatische handel, in lijn met de winsten op de Aziatische aandelenmarkten.

Altcoins boeken beperkte winst.

Ondanks de volatiele marktomstandigheden toonde Bitcoin veerkracht rond het niveau van $70.000, waarbij analisten wezen op de aanhoudende interesse van institutionele beleggers en de verbeterende liquiditeit als ondersteunende factoren.

Op de altcoinmarkt steeg Ethereum met 1,2% naar $2.172, terwijl Ripple met 0,4% steeg naar $1,42.

De olieprijzen daalden woensdag met ongeveer 5% na berichten dat de Verenigde Staten Iran een voorstel van vijftien punten hadden voorgelegd om de oorlog te beëindigen. Dit gaf hoop op vooruitgang richting een sta ceasefire, ondanks de aanhoudende luchtaanvallen tussen Israël en Iran.

De Brent-olieprijs daalde met $5,66, oftewel 5,42%, tot $98,83 per vat om 10:22 GMT, na eerder op de dag een piek van $97,57 te hebben bereikt. De Amerikaanse West Texas Intermediate-olieprijs daalde met $4,82, oftewel 5,22%, tot $87,53, na een dieptepunt van $86,72 te hebben bereikt.

Beide referentie-olieprijzen waren dinsdag met ongeveer 5% gestegen, maar gaven later in de volatiele handel een deel van die winst weer prijs.

Ondanks de prijsdaling als gevolg van de verwachting van een sta ceasefire, wezen analisten op parallelle berichten over de inzet van Amerikaanse troepen in het Midden-Oosten, wat wijst op aanhoudende onzekerheid.

De Amerikaanse president Donald Trump zei dinsdag dat zijn land vooruitgang boekt in de onderhandelingen om de oorlog te beëindigen, terwijl een bron bevestigde dat Washington het voorstel al aan Iran had voorgelegd.

Sommige analisten uitten echter hun twijfels over de ernst van deze vooruitgang en verwachtten dat de marktvolatiliteit zou aanhouden.

Larry Fink, CEO van BlackRock Inc., waarschuwde dat de aanhoudende dreigingen van Iran aan het adres van de Straat van Hormuz de olieprijzen jarenlang tussen de 100 en 150 dollar per vat zouden kunnen houden. Hij voegde eraan toe dat "we een wereldwijde recessie zullen zien" als de prijzen 150 dollar bereiken.

Verstoringen in het olietransport via Hormuz

De ontwikkelingen in het Midden-Oosten blijven de belangrijkste drijfveer achter de schommelingen in de olieprijs, aangezien de oorlog heeft geleid tot een vrijwel volledige stopzetting van de scheepvaart van olie en vloeibaar aardgas door de Straat van Hormuz, die goed is voor ongeveer een vijfde van de wereldwijde aanvoer.

Het Internationaal Energieagentschap omschreef de situatie als de grootste verstoring van de olievoorraden ooit, met geschatte dagelijkse verliezen van ongeveer 20 miljoen vaten, wat neerkomt op een verlies van ongeveer 500 miljoen vaten over een periode van 25 dagen.

Analisten merkten op dat de markt ondanks de mogelijkheid van de-escalatie gespannen blijft, en benadrukten dat de hervatting van de scheepvaart door de zeestraat niet noodzakelijkerwijs een snelle terugkeer van de stilgelegde productie betekent, gezien de onzekerheid over de duurzaamheid van een eventueel staakt-het-vuren-akkoord.

In dit verband heeft Iran de VN-Veiligheidsraad en de Internationale Maritieme Organisatie laten weten dat "niet-vijandige" schepen door de Straat van Hormuz mogen varen, mits dit in overleg met de Iraanse autoriteiten gebeurt.

Om de gevolgen van verstoringen in de aanvoer te verzachten, stegen de olie-exporten vanuit de Saoedische haven Yanbu aan de Rode Zee vorige week tot ongeveer 4 miljoen vaten per dag, vergeleken met de lagere niveaus van vóór de oorlog.

Ondertussen werden de olielaadactiviteiten in de Russische havens van Primorsk en Ust-Luga aan de Oostzee stilgelegd nadat Oekraïense droneaanvallen een grote brand hadden veroorzaakt. Het was een van de grootste aanvallen op Russische olie-exportfaciliteiten tijdens de aanhoudende vier jaar durende oorlog, wat de onzekerheid op de wereldmarkten verder vergrootte.